白酒板块大跌“黑锅”该谁背?北上资金出逃还是基金脚底抹油?

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9月11日暴跌后,贵州茅台在12日的早盘交易中反弹了3%以上,但昨天仍未能收复失地.

有人指责白酒库存的下降,北京飞舞的茅台的中秋佳节的消息,以及在当天的投资圈中广泛传播的“民间诠释”,以致市场将成为茅台的整箱和单件商品。困惑,最后得出结论,茅台酒已经大幅降价。

实际情况是茅台酒的价格确实有所下降,但下降幅度有限。

实际上,现货市场的变化可能只是一个诱因,导致白酒库存的集体下降。真正的原因应该是二级市场的情绪波动。

终端价格和股票价格在这一年中持续上涨,而二级市场正在等待拐点出现。参与者紧张而脆弱。当出现降价消息时,让我们将其视为理所当然。

从行业表现来看,白酒行业的总体趋势是,随着近年来行业的复苏,白酒库存的盈利能力得到了大幅度的修复,利润基础相应提高,这意味着增长率面临下降风险。

在四大葡萄酒公司中,毛舞阳以及plus州老窖,中扬报告中仅洋河的增长率同比增长。按月计算,贵州茅台的三个季度的单季度利润增长率持续上升,并于今年第二季度开始下降,较上月下降22.21%。

《中国日报》披露后,从9月初至11日,深湾白酒板块下跌6.73%,并在前三个月(尤其是8月)继续上升。

但是,上述变化关系仅限于基本面和二级市场之间的联系水平。白酒库存下降的决定性力量应该是资金的进出。

令人困惑的是,在白酒下跌的那一天,决定股价趋势的重要变量并不是特别明显。

以贵州茅台酒为例。当天,北方基金只卖出了2.33亿元,金额不算多,远低于8月底的5至10亿元。五粮液也相似。当天,北方净卖出资金4.1亿元,数量不多。

然而,在股价水平上,贵州茅台和五粮液分别下跌4.83%和5.82%,波幅远高于前几天。

由于缺乏数据,很难清楚地确定哪些群体正在撤退,但通过白酒库存参与者的结构,可以做出粗略的判断。

贵州茅台,截至6月底,总发行量为11.42亿股,茅台集团和茅台科技股份有限公司共发行8.06亿股,证券和汇金公司合计持有1.8亿股。芯片的这一部分非常稳定。

北向基金在6月底持有1.06亿股,在9月11日持有1.01亿股。在此期间,股票总数减少了461万股。

剔除上述筹码后,贵州茅台的流通量筹码为2.12亿股,6月底的节点数据显示,该基金总计持有6200万股,占29.24%,即30%。 %的筹码掌握在该基金手中。五粮液的情况与此相似,也约为30%。

北方基金和基金是股票价格最有能力的基金。前者最近没有看到任何重大变化。贵州茅台酒和白酒库存下降了,只能由基金来支持。

目前的趋势是,首都在北部的崇高地位已经开始显现。这笔资金简直令人惊讶,白酒库存已经开始进入高价无人区。另一方面,GEM指数的近期趋势就像彩虹.

(文章来源:《 21世纪经济报道》)

(编辑:DF142)

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